目前,合成橡膠后市支撐因素有:
——原料價格高企。進入3月,國際原油價格節節走高,帶動合成橡膠原料價格上揚。丁二烯出廠價格窄幅震蕩上調,雖然下游開工率逐漸提高,但中石化企業互供模式導致市場上貨源一直比較緊張,國內丁二烯下游市場對丁二烯的高價并未表現出抵觸情緒,而且下游需求量繼續增加,中石化華南、華東等地企業紛紛上調價格。貿易商手中現貨數量較為適中,有積極補倉意向,中石化內部互供數量吃緊,流入市場貨源依舊短缺,且外盤價格上漲趨勢未改,上述因素將支撐丁二烯價格繼續上行,對合成橡膠相關產品行情形成支撐。
苯乙烯方面,亞洲市場持續上漲,屢次刷新最高價。進口商家持貨成本高企,同時對中遠期市場看漲,也推漲國際市場價格。目前國內苯乙烯市場受高庫存低需求制約,持貨商難以追漲國際市場。但伴隨著國內外多套裝置進入檢修期,以及下游工廠開工逐步恢復正常,庫存壓力將有所減緩,國內苯乙烯市場將出現一輪漲勢。
——下游需求拉動。汽車工業協會最新發布數據顯示,1~2月,汽車產銷分別完成306.81萬輛和315.54萬輛,同比分別增長8.75%和9.71%,增速回落至10%以下。專家認為,汽車產銷整體增幅回落與鼓勵消費政策退出以及國家出臺以“限購”為特征的政策,北京、廣州、深圳等城市開始治堵等有關。但中國已進入汽車社會,剛性需求和消費潛力較大,盡管政策收緊,中國汽車市場需求依然旺盛,今年將保持平穩增長。預計一季度汽車業績好于預期,在需求面上對合成橡膠形成支撐。
——個別膠種稀缺。乙丙橡膠屢創新高,最高達45000元,根本原因是供應短缺。在供需失衡局面影響下,市場參與者心態樂觀,積極補倉,詢盤增多。此外,近兩個月國外供貨量縮減,少有新貨補充庫存,隨著前期存貨逐漸消耗,貿易商惜售心態愈加明顯。丁腈橡膠國外供貨商也采取提價限貨的方式,使丁腈市場穩中有漲。國內唯一的異戊橡膠生產廠家茂名魯華目前庫存處于低位,而國外報盤價格不斷升高,讓異戊橡膠市場價格一路走高,目前在42000~43000元。
不過,利空因素對合成膠后市的影響不容忽視,譬如,近期天然膠價格出現暴跌,合成橡膠在天然膠價格下滑、國內整體需求量沒有明顯提升的影響下,上漲壓力較大;由于前期行情增長過快,價格泡沫不斷增多,從業者心態謹慎,后市多以觀望為主;合成膠價格高位運行,增加下游橡膠制品企業成本,導致部分小型廠家減產,壓制市場需求;央行加息、國家停止減征汽車購置稅等政策,增加合成橡膠走勢不樂觀情緒。目前,利好利空因素博弈上下難分,在市場缺乏明確指引方向的情況下,合成橡膠整體行情將保持震蕩盤整格局。