上周（1月4～7日）化工產(chǎn)品期貨市場在國際原油提振下迎來開門紅，前三個交易日表現(xiàn)強勁，而后一個交易日則重現(xiàn)去年同日的下跌情景，吞沒前期漲幅，LLDPE、PVC整體交投重心下移。從基本面來看，近期歐美公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)比較樂觀，引發(fā)市場對今年原油消費看好，但塑化產(chǎn)品處于消費淡季，且供應(yīng)充足，市場看漲信心稍顯不足，這種局面將持續(xù)一段時間，LLDPE、PVC后市仍將延續(xù)弱勢行情。

　　上周，LLDPE期市主力L1105合約以12510元（噸價，下同）開盤，最高12845元，最低12075元，收盤報12255元，較前周結(jié)算價跌115元。成交量減少32.1萬手至205.9萬手，持倉量減少3.5萬手至19.2萬手。

　　PVC主力合約V1105合約以8420元開盤，最高8565元，最低8005元，收盤報8150元，較前周結(jié)算價跌225元。成交量減少10.4萬手至47.9萬手，持倉量減少0.7萬手至6.6萬手。

　　LLDPE  行情受石化廠家提高掛牌價帶動，迎來新年開門紅，國際原油價格高位堅挺也為塑料價格上漲提供了一個主要支撐，但未能形成突破，在四個交易日中市場表現(xiàn)平淡，交投多圍繞12650元一線波動。對于后市，從以下幾方面可窺見一斑：一方面，進入1月，即將交割的1101合約仍有近29000手持倉，相應(yīng)的倉單出庫壓力不容忽視。1105合約相對于現(xiàn)貨較高的升水，且與01合約價差仍處于高位，也為套保和套利資金的介入留下了空間。另一方面，LLDPE下游需求已經(jīng)進入淡季，雖然部分廠家為春節(jié)后的訂單適當(dāng)備貨，但淡季消費依然會比較明顯，尤其是臨近春節(jié)，下游工廠陸續(xù)停工，市場交投將表現(xiàn)疲弱。此外，去年11月、12月，因農(nóng)產(chǎn)品價格受到政策面的打壓，市場對塑料的需求減弱，塑料庫存沒有得到很好消化，而1月沒有較大的檢修計劃，預(yù)計國產(chǎn)產(chǎn)品供應(yīng)量會處于正常水平，供應(yīng)量依然充足。因而，塑料自身的因素壓制了其上漲的動能，在目前商品市場外強內(nèi)弱情形下，原油走勢對塑料較為關(guān)鍵，若原油能夠站穩(wěn)88美元/桶的高位，那么塑料仍將維持震蕩行情，反之原油回落，塑料將形成中期頂部。

　　PVC  行情依舊承壓整理。上游原料電石方面，近期西北、華北停產(chǎn)電石企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，電石產(chǎn)量逐漸增加，上周電石價格繼續(xù)下調(diào)100～200元，出廠及市場價格重心均下移，內(nèi)蒙古烏海地區(qū)電石主流出廠報價在3300元，陜西地區(qū)電石主流出廠價格在3200～3300元，甘肅地區(qū)電石主流出廠價格在3500～3600元。從需求來看，淡季下PVC市場需求低迷，下游企業(yè)觀望心態(tài)濃厚，采購進度遲緩。基本面并不支持PVC期市反彈，但需要注意的是，即將交割的1101合約仍有2萬余手持倉，上周注冊倉單劇烈增加3940張，達到8404張，空方準(zhǔn)備交貨，市場承壓較強，但冬季雨雪降溫天氣、春運等因素對原料電石的運輸影響將構(gòu)成PVC盤中反彈的動力，預(yù)期PVC后市延續(xù)弱勢格局，底部整理的可能性偏大。